Uro sender investorer på guldjagt: Slår historisk rekord

En sikker havn i usikre tider. Sådan beskrives guld ofte – som et historisk sikkert aktiv. På blot et år er prisen på guld steget med 38 procent, og siden årsskiftet er den steget med over syv procent. Den seneste uge har prisen fået endnu et nøk op og er steget med lidt over 2,5 procent. Nu rammer prisen på guld det højeste niveau nogensinde. Tirsdag eftermiddag kan man således erhverve sig en troy ounce guld (omkring 31,1 gram) for omkring 2.838 dollar. I kølvandet af krigene i Ukraine og mellem Israel og Hamas, og senest foranlediget af Trumps handelskrig, er den velkendte parole om guld som en sikker havn igen blevet yderst aktuel. Selvom guldprisen er steget over længere tid, er rekorden opsigtsvækkende. Det fortæller Jens Nærvig Pedersen, chefanalytiker hos Danske Bank med fokus på råvarer og valuta. »Det springer i øjnene, at den stiger så meget. Selv for guldprisen, som godt kan svinge meget, er der tale om en stor stigning,« slår han fast. Han peger netop på den globale politiske usikkerhed omkring krigene og Trumps toldtrusler som årsagen til, at investorerne nu igen søger mod guld som investering. Meget taler ellers for det modsatte, lyder det. »Normalt vil det egentlig være dårligt for guldprisen, det der er sket på de finansielle markeder, hvor dollaren er steget, renterne er steget og aktiemarkedet generelt har klaret sig godt. Det er en situation, hvor guldprisen burde have det svært,« forklarer han. En særlig type investering Samme vurdering deler Ole Hansen, der er chef for råvarestrategi hos Saxo Bank. Han peger på flere årsager til de stigende guldpriser, men fællesnævneren er, at prisstigningerne er et udtryk for, at vi lever i usikre tider. »Alle veje fører Rom i øjeblikket,« siger han om de mange mekanismer, der har fået guldprisen til at galopere. Forsimplet sagt køber mange investorer guld i usikre tider, fordi det er en investering, som kan opbevares fysisk. Det kan graves ned i haven, om man vil. Den mekanisme så man også ved finanskrisen i 2007-2008, hvor guldprisen var tæt på det niveau, der er i dag. Og investorerne søger mod guld til trods for, at det adskiller sig markant fra andre investeringer, der ellers har givet gode afkast det seneste år. For guld giver i modsætning til aktier og obligationer ikke afkast løbende. »Guld er som sådan et dødt aktiv, der sådan set koster penge at eje, for du går glip af at få en obligationsrente eller dividende på en aktie,« siger Ole Hansen. Historisk følger guldpriserne således heller ikke nødvendigvis udsving i eksempelvis aktiemarkedet. I teorien er det derfor en relativt stabil investering, i hvert fald i forhold til de finansielle markeder. Og i en tid med frygt for uroligheder og opsigtsvækkende meldinger fra USA har investorerne som nævnt søgt mod guldet. Det sker også i kølvandet af, at centralbanker på stribe har købt kraftigt op – særligt efter Ruslands invasion af Ukraine. Samtidig ønsker centralbankerne – såvel som investorerne – at reducere deres afhængighed af dollaren og investeringer i amerikanske aktier og obligationer. Og selvom den stigende dollarkurs og lange rente ikke burde være godt nyt for guldprisen, betyder frygt for inflation i kølvandet Trumps udmeldinger om straftold, at investorerne spejder efter netop den historisk sikre havn. Ole Hansen, sidste år forudså du, at guldprisen vil fortsætte med at stige, hvordan lyder vurderingen nu? »Det er fortsat tilfældet,« siger Ole Hansen, der fortæller, at han og Saxo Bank forventer, at prisen kan ramme 3.000 dollar per troy ounce. Den vurdering er Jens Nærvig Pedersen fra Danske Bank dog ikke enig i. »Hvis der falder ro på den politiske situation, renterne stadig ligger højt, dollaren stadig ligger højt og aktierne begynder at stige igen, så er der en god sandsynlighed for, at guldprisen kan få det svært igen,« siger han. https://www.berlingske.dk/oekonomi/uro-sender-investorer-paa-guldjagt-slaar-historisk-rekord